周二(2月4日)好意思布两油盘中续刷逾一年低点，因近期全球大家卫滋事件所激发的需求忧虑捏续对油价组成压力。同期数据清楚，俄罗斯的原油产量创出了5个月的新高，在市集翘首期待OPEC+出台更强力的减产顺序之际西瓜影院网，这无疑给市集泼了一盆冷水。

脚下市集正在恭候OPEC将在2月提前举行的会议上作念出何种决定，有音问称OPEC可能会推敲突出减产50万桶/日以应酬近期需求下滑的影响。同期近期中国大量商品市集和油价干系性也较为昭着，市集需保捏暖和。本交游日将出炉API原油库存数据，投资者也需要赐与属意。

短时候好意思原油暖和50好意思元一线争夺，若捏续收于这一线下方需警惕出现更猛进程的回落，任何时候站上此前跳空白口场地大的51.60好意思元隔邻，料近期下行的趋势将昭着缓解。

周二(2月4日)好意思布两油捏续走低，续刷逾一年的高位，其中好意思原油一度跌破了50好意思元赈济，因近期全球大家卫滋事件所激发的需求忧虑捏续对油价组成压力，当今回升至50.51隔邻。

此前分析师还示意，将来几周对喷气燃料，汽油和柴油的需求可能会受到遏制，这可能促使亚洲真金不怕火油厂镌汰真金不怕火油率，这也会打压市集的原油需求。

毕马威全球动力行使里贾纳·马约尔(Regina Mayor)示意，在对油价进行预估时，市集时常过分强调了需求下降的下行风险，而低估了供应方的遏抑风险，这亦然近期油价昭着偏空的一个要紧原因。

基于此，短时候市集对于需求下滑的担忧心理将连续占据主导地位，这也将在将来一段时候内连续施压油价。

俄罗斯在1月新的减产条约告成之际，产量小幅高涨

把柄俄罗斯新闻社Interfax援用的动力部数据，俄罗斯稍许加多了2020年1月的石油和凝析油产量，尽管2020年开动新的OPEC+条约告成，意味着对于各成员国建议了更为严格的减产条件，但俄罗斯的产量不减反增，这令市集感到失望。

具体数据清楚，俄罗斯1月份的原油和凝析油产量微升至1128万桶/日，高于12月份的1126万桶/日，是2019年8月以来的最高水平。

不外俄罗斯并莫得公布产量中凝析油的产量，在2019年12月的会议上俄罗斯条件将凝析油产量摈斥在减产的主义范围内，因为它不触及出口，沙特应承了这一恳求行为两边保捏密切合营的筹码之一。

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事实上在2019年俄罗斯的原油和凝析油产量创下后苏联时间的新高，尽管俄罗斯在支捏OPEC减产方面阐述了要害作用。然则数据同期也清楚，在2019年大部分时候内俄罗斯齐莫得粗略治服减产配额，独一合规的三个月发生在俄罗斯输油管说念受禁止激发的产量部分中断。

此前一份造访清楚，俄罗斯在2020年治服减产条约仍然是一个笨重的任务。一方面减产践诺率计较剔除了凝析油使得俄罗斯有更多的意义在不违抗减产条约的框架下扩大凝析油出产。而跟着凝析油不纳入计较的范围，1月份OPEC原油产量降至十多年低，沙特和阿联酋的逾额减产亦然要紧的鼓动成分，这使得OPEC的减产践诺率依旧高企，再加上利比亚的口岸仍处于顽固的经过中，其他国度无需进一步减产并足以收场OPEC+的减产主义。

而伴跟着国内日益浓烈的退出减产的声息，俄罗斯瞻望在2020年大部分时候内将连续无法达成减产主义。

对冲基金自上周开动大幅抛售原油捏仓

数据清楚，因近期需求忧虑升温对冲基金自上周开动渊博抛售原油和制品油捏仓。分析东说念主士指出近期市集的不笃定性成分影响是显而意象的。市集的对于年头全球经济加快的乐不雅心理短时候昭着消退。

数据清楚，限度1月28日当周，对冲基金和其他基金司理抛售了六份最要紧的石油期货和期权合约，越过于1.47亿桶原油，为2018年7月以来最大单周抛售。具体到每一个品种，投资组合司理抛售了越过于5600万桶好意思原油，2700万桶布伦特原油，好意思国汽油为2800万桶，而好意思国柴油和欧洲汽油隔离为1600万桶和2000万桶。

1月7日之后不久，基金司理开动抛售石油，当先规模很小，反应出前年年底渊博看涨头寸蕴蓄后的赚钱回吐，但最近开动加快。基金在昔时三周共售出2.36亿桶原油和家具，此前三个月共买进5.33亿桶。

自1月7日以来，纽约商品交游所的基金司理加多了越过于3900万桶的WTI原油的空头头寸，新一轮的卖空交游似乎仍是开动。

在渊博抛售之后，对冲基金在原油和家具上的多头捏仓从此前超出空头捏仓5倍收窄至超出4倍。

分析东说念主士示意，若是近期市集的担忧心理捏续，瞻望这种抛售仍将捏续一段时候，这将连续对油价组成压力。

OPEC或推敲在将来三个月突出减产50万桶/日

短时候市集将焦点转向OPEC行将举行的2月会议。别称熟练接头的石油输放洋组织(OPEC)音问东说念主士示意，OPEC过甚盟友正推敲将石油日产量再削减50万桶，以对消市集的不笃定性对于油价的负面影响。

据悉，OPEC+正在推敲在2月14日至15日举行部长级会议，较原定于3月举行的会议提前。

本年以来，布伦特已下落逾10好意思元，至每桶54好意思元，低于好多OPEC国度均衡预算所需的水平。据伊朗国度通信社(IRNA)报导，OPEC成员国伊朗周一示意，近期的市集风险成分打击了石油需求，并号召聘任顺序结识油价。

伊朗石油部长赞加内示意:“石油市集所临压力，油价已跌至每桶60好意思元以下，必须聘任顺序加以均衡。”

俄罗斯上周五也示意，悠然将OPEC+会议提前到2月。

除了部长级会议，OPEC和非OPEC的相接时间委员会(JTC)经营于2月4-5日在维也纳举行会议。音问东说念主士示意，时间委员会可能会就进一步支捏市集的行为建议建议。

分析东说念主士以为，当今OPEC+最有可能的行为是将减产条约进一步延伸至6月底，且不摈斥在这段时候内进一步突出减产50万桶/日。若是音问属实，瞻望将短时候提振油价，然则需警惕由于近期市集的焦点在于需求成分，在需求出现昭着回升的迹象之前，料提振成果有限。

中国大量商品市集和海外油价干系性较高

由于全球大家卫滋事件等不笃定性成分给材料和动力需求打上问号，交游员进行了平仓操作，中国基准大量商品期货开盘后连续暴跌。继周一交游跌停后，铁矿石开盘一度重挫5.9%。铁矿石联结第二天率中国大量商品市集下落，因市集不笃定性打压需求。原油、橡胶和精对苯二甲酸(PTA)也连续下落。

由于中国在全球大量商品举足轻重，是石油、自然气和煤炭的顶级入口国，亦然最大的钢铁和精深铜出产国以及最大的植物油和动物饲料消耗国。受此影响，好意思原油盘中再度失守50好意思元关隘，布伦特原油则一度跌破54好意思元关隘，刷新逾一年低点。

不外当今铁矿石期货仍是归附日内大部分跌幅，好意思布两油也因此出现回升。

总体而言，近期海外油价和国内大量商品的干系度较高，市集不错妥当保捏暖和。

战略建议：高位作念空

重心暖和：全球股市进展、利比亚及伊拉克供应中断等地缘风险、全球大量商品市集进展、OPEC+在2月召开的要紧会议上加大减产、好意思国和俄罗斯原油产量

阻力：好意思油51.60 52.80 53.70 布油56.80 58.70 59.70

支捏：好意思油49.66 48.30 46.00 布油53.95 52.80 50.22西瓜影院网